Die Wahrheit liegt auf dem Parkett, und: Mit dem Zweiten sieht man die Börse besser. Martin Weinrauter hat mit David Strauß von Vivace Capital eine sehr hohe Übereinstimmung in Fragen des Asset- und Risikomanagements: „Wir sind Risikomanager und daher prozyklische Trendfolger“, sagt Weinrauter. Das gemeinsame Fondsprojekt: Der defensive, breit diversifizierte und robuste Vivace Multi-Strategy I. Vivace setzt zehn unterschiedliche regelbasierte … Read More
Der Zoll-Zyklus
Börsenkurse fallen und steigen in Zyklen. Der Inflations-Zyklus hat am 19. Februar 2025 mit einem Allzeithoch im S&P 500 seinen Schlusspunkt gesetzt. Seit sieben Wochen bestimmt der neue Zoll-Zyklus mit seinem Auftakt-Drawdown die Richtung des Börsenhandels. Die Trendwende wurde vom Markt nicht erwartet. Über das Potential der Abwärtsbewegung gibt es bestenfalls Mutmaßungen. Risikomanager Weinrauter: „Man muss neuen Zyklen zugestehen, dass … Read More
Die Renaissance Europas?
Zwei gegenläufige Ereignisse haben das erste Börsenquartal 2025 geprägt. Die Euphorie in den USA ist Mitte Februar geplatzt wie ein Ballon, in den eine Nadel sticht, und das Grau, in dem Europa sich selbst sieht, löste sich wie eine Nebelwand im Föhnwind der Kapitalzuflüsse. Aber reicht das für einen Abgesang auf die USA und ein goldenes Zeitalter in Europa?
Die Renaissance der europäischen Aktien war die Überraschung des ersten Quartals
Martin Weinrauter analysiert die Wende an den Finanzmärkten: US-Aktien, besonders Tech-Werte, haben widerstandslos ihre Aufwärtstrends gebrochen. Der Bruch der 200-Tagelinien in den USA signalisiert Vertrauensverlust und ist ein Warnsignal, das nicht übersehen werden kann. Im Gegenzug gewinnen die europäischen Aktienmärkte. Die Hoffnung auf ein Ende des Ukraine-Kriegs und auf große Investitionsvorhaben in Deutschland haben die Kurse beflügelt. Der fallende Dollar … Read More
Risikomanager Weinrauter und der Kranichzug an den Börsen: Der frühe Vogel fängt den Wurm – oder holt sich kalte Füße
Martin Weinrauter analysiert im Februar 2025 die überraschende Stärke europäischer Aktien im Vergleich zu den USA. Sein Crossatlantik-Modell zeigt eine erste Reaktion: Die Europa-Gewichtung steigt von 20 % auf 30 %, während die USA von 80 % auf 70 % sinken. „Ist das tatsächlich der Beginn eines nachhaltigen Trends?“ fragt er sich. Die Entscheidungen an den Märkten stehen im Spannungsfeld … Read More
„Größe macht den Unterschied“ – Risikomanager Martin Weinrauter analysiert Trends und Zyklen
Risikomanager Martin Weinrauter benennt im Jahresrückblick 2024 folgende Erfolgslinien für Aktien Man musste im Markt sein, denn die Kurse sind gestiegen. Der US-Markt war die wichtigste Performance-Quelle. Die Wertentwicklung der großen Unternehmen war besser als die Performance der kleinen Unternehmen. Diese Trends sind am Jahresanfang 2025 unverändert intakt. Natürlich werden diese Trends irgendwann brechen, weil die Zukunftserwartungen der Börsenteilnehmer drehen. … Read More
Börsenhorizont
Das Jahr 2024 wird als ein gutes Börsenjahr in die Geschichtsbücher eingehen. Für einige maßgebliche Aktienindizes war es sogar überdurchschnittlich ertragreich. Auch wenn diese Klassifizierung sachlich richtig ist, so bedarf sie dennoch einer entscheidenden Relativierung und der Einordnung in einen größeren zeitlichen Horizont. Zudem ist sie im Moment ihrer Feststellung bereits Vergangenheit, die Börsen aber leben von Zukunftserwartungen. Wo also … Read More
„Surflehrer mit Börsendurchblick“ – Trendfolge oder situative Entscheidungen?
US-Aktien. Die perfekte Welle weiter reiten, oder doch besser die Pferde wechseln? Wie geht man damit um, wenn US-Aktien seit vielen Jahren die Nase vorn haben im Börsenvergleich? Surft man diese Welle als Risikomanager gelassen weiter, oder wechselt man die Pferde, weil die Bäume nicht in den Himmel wachsen können? Entscheidungen wie diese können situativ oder systematisch, antizyklisch oder trendfolgend … Read More
Risikomanagementkompetenz hält G&W weiterhin im US-Aufwärtstrend
Der US-Vorzeigeindex S&P 500 ist im Aufwärtstrend. Europa kommt mit dem STOXX 600 seit April nicht von der Stelle. G&W investiert in ihrer Cross-Atlantik Strategie daher aktuell 80 % in den USA und 20 % in Europa, „dabei ist diese Allokation keinesfalls in Stein gemeißelt … aber eine Wahl von Donald Trump zum US-Präsidenten wäre kein ausreichender Grund, reflexartig US-Aktien … Read More
Die richtige Frage
Die US-Zentralbank senkt die Leitzinsen. Seit mehr als einem Jahr war genau dies der große Wunsch aller Investoren an den Börsen der Welt. Nun ist er in Erfüllung gegangen. Und nach einem ersten kleinen Freudensprung der Aktienmärkte geschah zunächst einmal wenig. Ein großes Fragezeichen scheint im Raum zu stehen. Eine Antwort mit praktischem Nutzwert wird sich nur finden lassen, wenn … Read More